控股股东拟减持，光线传媒想靠“未来发展前景”维持投资者信心 ...

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                　　继上市以来第三季度首亏后，光线传媒(7.710, 0.10, 1.31%)迎来控股股东减持。
　　11月10日晚间，光线传媒发布《关于公司控股股东减持股份预披露公告》。公告称，光线传媒控股股东光线控股有限公司（以下简称“光线控股”）计划减持光线传媒股份不超过5827.76万股，占剔除回购专用账户股份后公司总股本的比例不超过2%。
　　公告显示，本次减持期间为自本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内，减持方式为集中竞价和/或大宗交易方式，减持价格根据减持时的市场价格决定。
　　这是光线传媒上市以来，光线控股首次以集中竞价和/或大宗交易方式减持光线传媒股份。
　　解释减持原因时，光线传媒写道：“作为公司控股股东，光线控股对公司未来发展前景充满信心，对公司价值高度认可。公司上市11年以来，光线控股从未通过集中竞价或大宗交易方式减持任何公司股份，并曾大额认购公司非公开发行的股份以及通过二级市场进行过增持。本次减持主要是出于其降低负债率、改善财务结构的需要。 ”
　　据减持公告，截至本公告披露日，光线控股持有公司股份约12.48亿股，占公司总股本比例为42.56%（占剔除回购专用账户股份后公司总股本比例为42.84%）。

　　天眼查App显示，光线控股由王长田和王牮共同持股。其中王长田95%，为公司实际控制人和最终受益人，王牮持股5%。据光线传媒2021年报，王牮为王长田妹妹。光线控股还持有天津猫眼微影文化传媒有限公司27.80%的股份。
　　本次光线控股减持，几乎是紧随光线传媒回购公司股份之后。
　　10月27日，光线传媒在三季度财报公告，截至目前，公司已使用自有资金人民币约1.5亿（不含交易费用）通过二级市场回购公司股份共计1972.76万股，公司本次回购股份已实施完成。光线传媒表示，回购公司股份“充分彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可”。
　　无论是公告控股股东减持，还是公告回购股份进展，光线传媒都在努力强调“公司未来发展前景”，试图向投资者展现管理层对公司价值的认可和信心。
　　不断强调“未来”和“信心”，或是因为光线传媒最近的日子并不顺遂。
　　公司三季度财报显示，2022年前三季度营收6.85亿元，同比降低29.92%；归母净利润1.02亿元，同比下降81.64%。其中第三季度营收1.02亿元，同比降低54.12%；归母净利润亏损9875.87万元，同比下降-244.57%。
　　这是光线传媒上市以来，首次交出亏损的三季度财报。广发证券(15.170, 0.55, 3.76%)研报指出，缺乏头部内容、内容表现不佳是业绩承压的原因。
　　进入下半年，光线传媒主投主控项目仅有《冲出地球》和《我们的样子像极了爱情》上映，票房均未突破2000万。此后公司影片又缺席国庆档。目前11月和12月的待映片单上，也没有光线传媒主投主控项目的身影。
　　缺少商业回报亮眼的电影上映，光线传媒开始谈“未来”和“预期”。
　　一方面是项目储备。三季报进行公司经营情况概述时，光线传媒将项目储备量提到了最前面，称公司推进及储备中的项目数量多达六七十部，位居行业前列，“其中多部电影过审后即可安排合适的档期上映”。根据光线传媒10月回复投资者的信息，田晓鹏执导的动画电影《深海》、张艺谋执导的《坚如磐石》等均在过审中。
　　光线传媒的内容储备受到关注。例如中原证券(3.760, 0.05, 1.35%)研报指出，光线传媒拥有较多的内容储备，疫情好转及内容过审后具有较强的票房弹性，建议密切关注公司储备内容制作与定档进度。
　　另一方面，光线传媒还将动画电影，尤其是“中国神话宇宙”，提到了重要位置。
　　一季度，光线传媒宣布成立“光线动画”厂牌，主要目的是对神话宇宙进行规划和管理，目前神话宇宙的世界观已经基本完成，大的故事、人物、时间节点已初步规划完成，正在进行首批电影的制作。据悉，《哪吒之魔童降世》《姜子牙》均属于光线传媒的“中国神话宇宙”。
　　此外，王长田屡次在公开活动中为“中国神话宇宙”造势。2021年12月，他曾在金鸡百花电影节论坛上表示，“中国神话宇宙”可以做五十年，最终规模比漫威更大。2022年8月，王长田在北京国际电影节再提“中国神话宇宙”，称第一部分由三五十部电影构成，每部电影制作周期是四五年，希望该系列成为中国人自己的漫威。
　　随后2022年10月，王长田作为复旦大学新闻系校友，在迎新活动中接受采访。被问及“疫情带来的迷茫”时，他谈到了光线传媒近期动向，称“中国神话宇宙”大致模样已经有了，大概几年之后会有作品面世，该项目将会成为中国有史以来最大的动画电影工程。但王长田也指出，“或许我们需要几十年的时间去做它，我退休甚至去世的时候，神话宇宙可能才刚刚成型”。
　　不过，动画电影和稳赚还不能划上等号。广发证券和中原证券研报认为，动画项目制作进度慢、票房表现不及预期，依然是风险所在。例如，导演饺子和《哪吒之魔童降世》“死磕”5年，《深海》从立项到现在已有7年，意味着光线传媒的部分动画电影需要长期投资。《哪吒之魔童降世》票房超50亿，《姜子牙》票房16亿，动画电影的市场表现仍有较大波动。
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                                                                        责任编辑：马婕